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公私募看好港股“黄金坑”机会 积极加仓

2019-09-23 点击:1211

公共和私人配售认为香港股市更具成本效益,有杀人机会,并且正在积极增加港股,增加配置比例,看好医药,科技,教育和其他行业。

香港股市昨日再度反弹,恒生指数收升1.78%,重回27,000点关口。许多公共和私募股权基金表示,他们对目前港股的“黄金坑”机会非常乐观,并且正在积极寻找其立场,对制药,科技,教育和其他行业持乐观态度。

估值偏低且流动性良好

预期港股反弹

公共和私人配售对目前港股的机会非常乐观。他们认为港股将逐步迎来好时机,也是港股反弹的好时机。

国家海富兰克林基金表示,该年度对香港股市持乐观态度。首先,目前港股估值较低,仍低于A股等主要市场。由前一时期的非理性因素引起的市场下跌使其被大大低估,并且进一步下行的风险很小。此外,AH溢价率持续上升,香港股市的性价比继续上升,香港市场的整体股息收益率较高。第二,港股未来的流动性正在改善。美联储可能在未来几个季度进一步降息,这将有利于全球市场,特别是新兴市场的流动性。此外,在先前港股下跌后,理性机构投资者率先通过港股买入港股。这表明,一旦港股上涨,内地机构投资者将在流动性方面积极买入和支持港股。

国富资产认为,在目前的经济低迷和市场持有高质量资产的情况下,港股的优质资产在成本表现方面优于A股,资产配置前景更具吸引力。 “市场反弹背后的驱动力是企业盈利能力。催化剂是流动性改善。对于海外投资者而言,全球降息周期导致债券流动性和负利率浮动,而中国资产的资产收益率和增长能力仍然相对具有吸引力。此外,港股作为离岸市场,各种风险因素对投资者情绪的影响已经完全暴露,因此有情绪或估值修复的机会。“

光大保诚基金股权投资部海外投资主管詹佳认为,从中长期来看,港股具有长期投资价值。首先,从估值角度来看,恒生指数的市盈率为10.3倍,市净率为1.18倍,均处于历史低位。其次,近年来,恒生指数重量级产业已从大型金融公司转向消费和技术等新经济领域。过去十年,港股的构成发生了重大变化,但企业的长期内在价值并未在估值中得到充分反映。

詹佳说,市场上有几个催化因素:第一,国内货币政策的松动将为实体经济和资产价格提供有力支撑。与此同时,中国政府债券的收益率曲线是健康的,中国具有经济弹性。这是具有强大政策空间的主要经济体之一,这是推动中国公司在港股市场价值的核心推动力。其次,人民币汇率的长期支持也是以港元计价的资产价格的潜在推动因素。随着未来环境的稳定,香港的本地库存可能具有补充的灵活性。

公私股权积极增加香港股票

对医学,技术,教育持乐观态度

据了解,公共和私人发行相信香港股市更具成本效益,有杀人机会,而且正在积极加入港股,增加配置比例,看好医药,技术,教育,财产等行业。

重庆投资总裁王青表示,“今年年初,该公司的地位更多是A股。现在正在逐步增加港股的比例。目前的H股头寸是年初的两倍。该公司在港股的地位集中。股票主要考虑H股和A股基本面的一致性以及前者的估值水平较低。“

詹佳说,香港股市有很多不法行为的机会。经过对香港股份公司业务逻辑的长期跟进研究,在香港市场寻找更多投资机会并不困难。 “目前的部门对物业管理和技术持乐观态度。房地产业具有资产运作轻,资金流通稳定,短期增长明显,社区服务消费升级带来长期效益的优势。预计该行业将为投资者带来长期稳定的增值;另一方面,中国企业在5G周期中的领先地位为国内半导体设备,半导体设计,电子元件和其他行业带来了机遇,开启了新一轮的蓬勃发展周期,同时欧美的先发优势半导体正在逐渐减弱。预计未来几年,它将在国际技术领域占据主导地位。预计港股和科技股将在长期低估的背景下迎来戴维斯的双击。“

观富资产称,当前A股除金融地产、部分可选消费品等品种外,已很难找到低估值标的,而港股普遍在低位。港股公司的经营状况与A股类似,但优势产业不同,港股医药、电子、内房及部分周期类优秀公司与A股较具互补性。立足当前时点,从1~2年时间维度看,港股机会可能好于A股。“目前是比较好的时点,我们在加大对港股的配置,主要加仓医药和部分周期类板块。与A股相比,这些板块的公司资质相当甚至更好,我们关注的多数标的估值水平仅是A股的一半。同类资产A股和港股投资者给出不同定价的主要原因在于流动性差异,而港股通在逐步将这些差异抹平。”

国海富兰克林基金认为,港股拥有丰富的独特标的,教育、运动服饰、物业、互联网、科技、新能源等板块的优质标的较多,香港本地超跌股也有相当高的性价比,均具备较高的配置价值。

(文章来源:证券时报)

(责任编辑:DF387)

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